Jaromír Gec: Tuzemský průmysl se potýká se slábnoucí poptávkou

Domácí výrobní PMI v srpnu zůstal podle očekávání na červencových 46,8 bodech. Již třetí měsíc řadě tak došlo optikou tohoto ukazatele k meziměsíčnímu zhoršení situace v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Zatímco problémy se subdodávkami podle nákupních manažerů rychle odeznívají, dopadá na český průmysl slábnoucí poptávka. Firmy ji řeší nižšími objemy výroby i snižováním zaměstnanosti. Celkově dnešní údaj potvrzuje naše očekávání, že českou ekonomiku čeká ve druhé polovině roku technická recese, kterou bude doprovázet postupné oslabování inflačních tlaků a mírný nárůst nezaměstnanosti.

Letošní srpnový schodek státního rozpočtu zhruba odpovídal pandemickému roku 2020. Stát do konce letošního srpna hospodařil s deficitem ve výši 231,1 mld. Kč. Oproti loňskému rekordnímu roku je schodek nižší o 66,9 mld. Kč, což odráží vyšší daňové příjmy. Letošní výsledek státního rozpočtu závisí hlavně na objemu vládní pomoci v souvislosti s vysokými cenami energií a na dodávkách plynu.

Solidní data z amerického trhu práce i průmyslu zvyšují tržní sazby. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za uplynulý týden dnes překvapil o něco nižší hodnotou (232 tis., oček. 248 tis.). Očekávání dnes překonal i srpnový ISM z průmyslu, v rámci něhož ukazatel zaměstnanosti vzrostl na pětiměsíční maximum. Nejsledovanější číslo z amerického trhu práce v podobě srpnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru však bude zveřejněno až zítra a může v případě překvapení zahýbat se sázkami na velikost zářijového hiku Fedu. Aktuálně trhy očekávají růst úrokových sazeb o 50-75 bb, o něco více se však přiklánějí k 75 bb. Americké tržní sazby dnes vzrostly oproti těm evropským viditelně více, z čehož odpoledne těžil dolar, který tak opět prolomil v páru s eurem paritu. Zveřejnění srpnových PMI ve středoevropském regionu výraznou reakci tamních měn nevyvolalo a odpoledne se tak česká koruna, polský zlotý i maďarský forint obchodovaly k euru poblíž otevíracích hodnot.