Bohumil Trampota: Evropa včetně Prahy slušně posilovaly, za mořem to tak slavné nebylo

Tento týden byl z hlediska makrodat poměrně chudý. Tím zásadním číslem, na které se čekalo byla inflace v USA. A dopadla špatně, respektive vzrostla nad očekávání. Vysoká inflace samozřejmě hned zasela semínko spekulací a nervozity směrem k dalším krokům tamní centrální banky - Fedu. Zjednodušeně trh čeká rychlejší a vyšší počet zvýšení sazeb (první snad již na mimořádném zasedání v únoru?). A to pro akciové trhy není nejlepší výhled.

Americký trh

Od pondělí do čtvrtka si index S&P500 připsal mírných +0,08 % (4 504,08 b.). Dnes otevírá prakticky beze změn. Je tak velmi těžké odhadovat, jak skončí za celý týden. Pokud se podaří dnes skončit v plusu, bude to třetí růstový týden v řadě. V opačném případě se dosavadní éterický zisk (Po-Čt) pravděpodobně rozplyne.

Evropské akciové trhy

Stejně jako předchozí týden první tři obchodní seance evropský Index STOXX Europe 600 rostl. Čtvrtek byl ve druhé polovině obchodování torpedován výše zmíněným zveřejněním americké inflace.

Dnes ztrácí Index STOXX Europe 600, krátce před koncem obchodování, asi čtyři desetiny procenta. Přesto první tři dny převáží negativní závěr týdne a za celý týden si Evropa připíše zisk kolem +1,8 % (470,35 b.).

Pražská burza

Pátek

Tak jako na ostatní burzy v regionu také Praha skončila v červeném. Index PX odepsal 0,62 % (1 468,42 b.).

Tentokrát stáhly index dolů finanční tituly: Erste Group (-2,25 %, 1 062 CZK), Komerční banka (-0,90 %, 989,50 CZK) a VIG (-0,08 %, 644,50 CZK). Beze zpráv ztratil také Avast (-0,22 %, 180,60 CZK). Nejvyšší zisk si dnes připsala Česká zbrojovka (+0,77 %, 526 CZK) následovaná společností Philip Morris ČR (+0,36 %, 16 820 CZK), na kterou jsem dnes vydali novou analýzu (níže) a Kofolou (+0,32 %, 317 CZK).

Týdenní výkon

Index PX za tento týden přidal slušných +1,78 % (1 468,42 b.).

Bez zásadních kurzotnovorných zpráv byl nejlepší ČEZ. Tento týden si připsal +3,61 % (860 CZK). Spolu s předchozím týdnem je zhodnocení vysokých +7,2 %. Ne o mnoho pozadu byla Erste Group (+2,21 %, 1 062 CZK). Radost investorům udělala jistě i Komerční banka (+1,44 %, 989,50 CZK). Ta před svými čtvrtečními výsledky slušně posilovala, cena přesáhla magickou hranici 1 000 CZK, což by asi šestileté maximum. Nicméně i přes silné výsledky (viz níže) po jejich zveřejnění v závěru týdne oslabovala. Pravděpodobně je to dáno výší navržené dividendy a ani komentář generálního ředitele na další možnou výplatu v druhé polovině roku trhy neuklidnil. Vzrostla cena i pojišťovny VIG (+1,02 %, 644,50 CZK). Naopak jediným opozdilcem byla tento týden Moneta (-0,48 %, 93,95 CZK).

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

Kvartální výsledky oznámila Komerční banka. Celkové výnosy za 4Q21 vzrostly o téměř 20 % (jádrové výnosy dokonce o 22,6 %) na 7,3 mld. CZK a čistý zisk vystřelil o více než 100 % na 4,2 mld. CZK. Důvodem vysokého růstu jsou lepší výnosy a zejména nižší tvorba opravných položek k nespláceným úvěrům. Návrh dividendy je 43,80 CZK (hrubý výnos +4,4 %). Nicméně v druhé polovině roku by mohlo dojít k výplatě 10,5 mld. CZK, což odpovídá dalším 55 CZK na jednu akcii. Netřeba dodávat, že výsledky překonaly odhady trhu.

Dnes (pátek 11. 2. 20222) jsme vydali aktualizaci společnosti Philip Morris ČR. Nová cílová cena vzrostla na 18 183 CZK, doporučení Koupit se nezměnilo. Firma stále nabízí vysokou dividendu.

Co se dá čekat příští týden?

U úterý ráno představí své výsledky za 4Q21 a celý rok 2021 (s největší pravděpodobností pouze vybrané ukazatele) Kofola. Očekáváme splnění celoročních cílů.