ČNB: Komentář ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v dubnu 2021

ČNB: Komentář ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v dubnu 2021

Podle dnes zveřejněných údajů vzrostla v dubnu 2021 cenová hladina meziročně o 3,1 %. Inflace se tak oproti březnu znatelně zvýšila a nacházela se nepatrně nad horní hranicí tolerančního pásma cíle ČNB. Po očištění o primární dopady změn nepřímých daní spotřebitelské ceny v dubnu meziročně vzrostly o 3 %.

Dubnový meziroční růst spotřebitelských cen byl o 0,2 procentního bodu rychlejší, než předpovídala aktuální prognóza ČNB. Na této odchylce se dominantně podílelo výraznější než očekávané zrychlení růstu cen potravin. Ve stejném směru, ale v menším rozsahu, působilo o něco výraznější zvýšení cen pohonných hmot, jejichž dvouciferný meziroční růst do značné míry vyplývá z loňského hlubokého propadu cen ropy během první vlny pandemie. Naopak primární dopady zvýšení spotřební daně na cigarety byly ve srovnání s prognózou lehce nižší. Prognóza jádrové inflace se naplnila, v jejím lehkém zvýšení se projevilo zesílení růstu cen neobchodovatelných statků. Regulované ceny v souladu s prognózou meziročně stagnovaly.

Dubnové zvýšení inflace odpovídá z hlediska celkového příběhu aktuální prognóze ČNB. Podle ní meziroční růst spotřebitelských cen dočasně zrychlí k horní hranici tolerančního pásma. Za tím je třeba hledat výrazné meziroční zdražení pohonných hmot, podpořené posléze též dynamickým zvýšením cen potravin a koncem roku i obnovením růstu regulovaných cen. Jádrová inflace se přitom bude z aktuálních zvýšených hodnot snižovat jen pozvolna. Její pokles budou totiž brzdit znatelné domácí poptávkové tlaky a svižný růst průmyslových cen v zahraničí. Celkové inflační tlaky se začnou zmírňovat až během podzimu s tím, jak bude odeznívat aktuálně zrychlený růst dovozních cen. Domácí cenové tlaky budou naproti tomu mírně narůstat, a to v souvislosti se znovuotevíráním tuzemské ekonomiky a pozvolným zrychlováním růstu mezd. V příštím roce se inflace vrátí do blízkosti 2% cíle ČNB i díky tomu, jak se budou počínaje zhruba polovinou letošního roku postupně zpřísňovat měnové podmínky.

Zdroj informací

Petr Král, ředitel sekce měnové, ČNB

Datum

11. května 2021

Diskuse

Žádný komentář dosud nebyl vložen

Hledáme

Přihlášení

Přihlášení
E-mail:
Heslo:

Reklama

Facebook

Page generated in 1.6187 seconds.
Redakční systém teal.cz naprogramoval Vítězslav Dostál