Bohumil Trampota: PMČR: Odhady výsledků: Přes negativní vliv krize výhled na stále vysokou dividendu

Očekáváné výsledky hospodaření: Hospodaření společnostiPhilip Morris ČR bohužel i v druhém pololetí minulého roku ovlivnila nákaza covid-19 a s ní spojené restriktivní opatření. Tržby bude ale brzdit propad prodejů v pohraničí, který souvisí se zmíněnými restrikcemi. Ale na druhou stranu bude podle našich očekávání i nadále mít na výsledky pozitivní vliv růst prodejů zahřívaných produktů(HEETS). Celkově by tak mělo dojít k růstu tržeb PMČR ve druhém semestru minulého roku o 2,9 % na 9,2 mld. CZK. Bohužel podobně jako v prvním pololetí budou i ve druhém vyšší náklady na distribuci, tento na výsledky negativní jev je opět spojen s protikrizovými opatřeními. Provozní zisk v meziročním srovnání klesne o 11,2 % na 2,2 mld. CZK a čistý zisk dosáhne 1,8 mld. CZK(-12,1 % y/y).

Nekonsolidovaný čistý zisk slouží jako základna pro výpočet dividendy. Výsledky za první polovinu roku plus naše odhady naznačují dividendu ve výši asi 1 300 CZK. To by odpovídalo atraktivnímu hrubému výnosu cca 8,5 %.

Zdroj informací

Datum

Diskuse